菲律宾外汇快讯（2025.08.25-2025.08.29）

由于通胀水平持续低于预期目标，菲律宾央行今年已连续第三次实施货币宽松政策，将基准利率下调至近三年低位。在8月28日的议息会议上，央行宣布将隔夜逆回购利率降低25个基点至5%，这一举措符合市场普遍预期，也使得利率水平回落至2022年11月以来的最低点。政策公布后，菲律宾比索汇率小幅走强，美元兑比索汇率下跌0.2%至57.030。

从基本面看，虽然菲律宾与美国达成的19%关税协议缓解了国际贸易环境的不确定性，但与周边国家相比，其关税优势并不明显，这在一定程度上削弱了其对美出口和吸引外资的竞争力。同时，持续改善的通胀状况预示着菲律宾可能比其他东南亚国家拥有更大的降息空间，这也导致其与美国的利差进一步扩大，降低了对外国证券投资者的吸引力。此外，作为重要外汇来源的侨汇收入也面临挑战：美国拟对汇款征收1%的关税，加之两国利差因素，可能会抑制侨汇资金的流入。综合这些因素，菲律宾比索缺乏大幅升值的基本面支撑。

同时，近期受美元走软及美联储降息预期影响，东南亚货币普遍走强。上周菲律宾比索与泰铢、印尼盾、林吉特均录得不同程度的涨幅。展望后市，若美国经济数据和通胀表现温和，东南亚货币有望延续涨势；反之，则部分货币可能面临回调压力。

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