泰国外汇快讯（2025.08.11-2025.08.15）

泰国央行意外降息25基点，年内或再启降息周期

8月13日，泰国银行货币政策委员会宣布下调政策利率25个基点至1.50%。这是该国央行今年第三次降息，也是自2024年10月开启本轮降息周期以来的第四次降息，且超出市场预期——此前多数观点认为现任行长任期内最后一次议息会议将维持利率不变。  

此次会议声明的主要变化如下：

1、政策目标聚焦缓解经济脆弱性，尤其针对受美国关税冲击的中小企业及因游客减少承压的群体，旨在降低其财务成本与债务负担。  

2、通胀预期保持低位，声明中删除地缘政治可能推升通胀的表述，核心通胀预测与此前基本一致。  

3、强调金融体系稳定性风险，指出泰铢升值幅度超亚洲其他货币，可能抑制经济活动，同时信用风险导致贷款收缩与质量恶化。  

4、承认货币政策空间进一步收窄，但仍保留继续降息可能性，且已将国内政治因素纳入考量，认为其不影响2026财年预算获批。  

此次意外降息反映央行对经济前景的担忧。尽管上半年经济符合预期，但制造业疲弱、竞争力下降、游客减少等因素加剧了经济脆弱性。尽管前三次降息效应尚未完全显现，本次降息仍旨在维持宽松金融环境，为脆弱群体提供持续支持，同时应对泰铢过度升值等压力。
  
专业机构预计，年内剩余两次议息会议至少还将有一次降息，因经济或在下半年显著放缓。不过，在政策空间日益缩窄的背景下，央行将谨慎选择降息时机，需关注前期政策对企业财务成本的传导效果，以及行长与部分委员换届可能带来的影响。此外，央行将继续平衡汇率管理与经济基本面，协同相关部门稳定市场。

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